1987年,巴菲特在《福布斯》撰文推荐费雪

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1987年,巴菲特在福布斯杂志上撰文特别推荐费雪的书(Warren E.Buffett:What we can learn from Phil Fisher.Forbes,Oct19,1987v140p40(5))。他称费雪像格雷厄姆一样,是投资界的巨人。

巴菲特转文如下:

分析计算赛马赔率的人(Horse Handicanpers)分为两大类型:速度(speed)和级别(class)。

根据速度预测比赛结果的人希望得到很多数据:他会仔细研究表格上的种种数据,以确定哪匹赛马在最近的比赛时跑出最快的速度,根据赛道情况如何进行调整,负重是多少,等等。然而,级别赛马的分析者非常蔑视数据,他会说:“告诉我血统和过去对抗的质量。”

和赛马分析分为两大类型非常相似,根据重点关注因素的不同,投资世界里的分析师也分为两大类型:定量分析与定性分析。

定量分析说:“让我们买最便宜的股票,用市盈率、账面价值、股息等指标综合衡量比较之后确定哪些股票最便宜。”

定性分析师说:“买最好的公司和最好的管理层,不要过于担心数据。”

令人高兴的是,通向投资天堂的路并非只有一条。定量分析和定性分析两种类型中,技巧熟练又独具慧眼的实践者都能获得丰厚的回顾。

我非常幸运在我年轻的时候就遇到两位分别代表两类投资风格的大师,把两位大师的思想综合在一起,让我获得了非常巨大的好处。

读了费雪的两本书《Common Stocks and Uncommon Profits》(国内译为《怎样选择成长股》)和《Paths to Wealth Through Common Stocks》(《股市投资致富之道》)之后,我就想去找费雪当面请教。

当我见到费雪时,他本人和他的思想都深深打动了我。费雪非常像我的导师本·格雷厄姆,为人也非常谦逊,在精神上也非常慷慨,也是一位非常杰出的老师。

从费雪那里我了解到了“聊天法”(scuttlebutt)的价值:
走出去,和竞争对手、供应商、客户们交谈,彻底弄清楚一个行业或者一家公司实际上是如何经营运作的。
运用费雪的方法,详细了解企业,再结合格雷厄姆所传授的定量分析的纪律,将会使你能够做出明智的投资决定

我是一个费雪著作的热心读者,我想知道他所说过的一切东西。

在此我向各位推荐费雪的书籍。

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