优台网使用估价功能设置时，对于市盈率如何设置合适？逆向投资大师邓普顿的答案极其冷峻：绝佳机会是5倍市盈率！

逆向投资大师邓普顿有句名言：“行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在希望中毁灭。”这句名言中，最具备哲理的是，你应该在绝望是还是憧憬中入场？

《邓普顿教你逆向投资》一书披露了邓普顿选择投资的时机和估值的参数：

1. 投资要投企业的未来；
2. 预期当年净利润增速的6倍是合适的市盈率；
3. 如果能找到低于5倍的市盈率是绝好的时机；

下文，结合优台网估价器阐述邓普顿的估值方法和公式。

以“招商银行”示例邓普顿估值法

1. 寻找合理的利润增速

按证券研究机构预测，招商银行2018年利润有望达到820亿元，增速15%。
研究机构预测数据可在优台网，搜索到企业页面后，点击财务走势的“预测”功能后查看到。

2. 估价年限设置：

优台网招商银行页面，点击估价器后，弹出估价设置功能。
首先设置估价年限，按邓普顿估值法，选择1年即可：

3. 净利润增速设置：

按第一条，研究机构预测，招商银行2018年的净利润可达到820亿元计算，增速为15%。
我们可以在输入框中将增速数字修改为15。

优台网在提供估价时还可选择净利润、净资产等方式。按邓普顿的逻辑，使用默认的净利润估价即可。

4. 调整市盈率数字并查看估价结果：

设置好净利润后，点击下一步，即可看到优台网按企业近300日市盈率计算的估价结果。

但如果按邓普顿估值逻辑，则必须调整市盈率数据。
图一：优台网默认的按企业近300日市盈率（10.63）计算的估价结果

图二：按邓普顿6倍增速计算的市盈率：6 × （ 1+ 15%） = 6.9

我们先将预测合理的市盈率改为邓普顿的6.9

点击确定后，我们可以看到按邓普顿为招商银行的估价结果为20.82元；

邓普顿估值方法和公式

• 数据：
  净利润
• 参数设置：
  期限设置：1年
  市盈率设置：6  × （1 + 预期当年净利润增速）
• 公式：
  企业估算价格 = 6 * 上年度每股收益 * （1+预期当年净利润增速）
• 说明：
  《邓普顿教你逆向投资》一书，邓普顿侄女透露的邓普顿设定买入时机的股价。
  优台网提供专业研究机构的预期当年净利润增速，可用于利润增速参数设置；
  使用优台网估价工具时，可以参照邓普顿的市盈率设置方式。