• 香椽公司和浑水公司做空中国概念股的启示

    香椽公司和浑水公司做空中国概念股的方法在某些方面对于改进我国监管层对上市公司的监管工作具有一定的启示意义。1分行业监管有利于监管人员发现上市公司的财务...

  • 第十招:超低价发行股票

    部分公司愿意以看起来过低的价格发行股票,应提防这些公司的实际价值根本不是宣称的那样。例如,中国新博润(Nasdaq:BORN)宣称在银行有大笔现金,但却以超低价发行...

  • 第九招:复杂难懂的超过商业实际需要的公司结构

    很多公司的结构非常复杂,虽然可能给公司带来税务优势,但是在造成营运上低效率的同时,也方便了财务造假和资产转移。尤其是那些通过不同的国家和地区联结起来的...

  • 第九招:复杂难懂的超过商业实际需要的公司结构

    很多公司的结构非常复杂,虽然可能给公司带来税务优势,但是在造成营运上低效率的同时,也方便了财务造假和资产转移。尤其是那些通过不同的国家和地区联结起来的...

  • 第八招:过度外包、销售依赖代理或收入通过中间商

    财务造假的手段之一就是宣称公司的大部分劳务、业务、销售等采取外包作业,这样将避免使公司面对众多的交易对手,并将公司的具体运作情况尽可能的移出财务报表。...

  • 第七招:更换过审计事务所或CFO

    更换审计事务所或CFO也被视为造假的征兆,尤其是频繁更换或者前后聘请的审计事务所都名不见经传的时候。此外,与审计事务所关系过密或聘请不会讲中文的外国人担任...

  • 第六招:管理层的诚信值得怀疑

    不诚实和不值得信赖的管理人员会使公司的财务报告更宜出现造假的可能性。如果一家上市公司的核心股东或重要管理人员在过去有严重污点或有事实表明其不值得信任,...

  • 第五招:审计事务所名不见经传且信誉不佳

    05 审计事务所名不见经传且信誉不佳对中国概念股进行财务审计的经常是一些名不见经传的小公司,而这些小公司在中国又无分支机构,不得不将业务委托给中国的一些事...

  • 第四招:可疑的主要股东和管理层股票交易

    主要股东和重要管理人员的股票交易有时会有暗示意义。公司业绩下滑时,管理层抛售股票不是好兆头;当公司的公开情况显示公司存在重大利好,而主要股东和管理层却...

  • 第三招:有隐瞒关联交易的情形或收入严重依赖关联交易

    大量关联交易的存在使得公司有虚构公司业绩或掏空上市公司的可能,因而其业绩的坚实度和财报的可信度都随之降低。如果一家公司存在未披露的关联交易,其缘由也往...

  • 第二招:报给工商和税务部门的文件与报给SEC的不一致

    工商和税务等部门保存的企业资料是发掘公司财务造假的一座金矿。但是,这些资料存在一定的争议性,有些企业可能为了规避或逃避税收等而向这些部门故意隐瞒公司的...

  • 第一招:远高于同行业的毛利率

    有些公司的业绩太好了,好得都不像真的了。香椽的研究报告中反复出现的一个词汇是“too good to be true”;反复强调的一个逻辑是,在充分竞争的市场中,每家企业...

  • 鲨鱼是如何闻到腥味的?

    针对上述23家公司,香椽公司和浑水公司一共发表了39份研究报告,通过对这些研究报告的分析,我们大致可以发现是上市公司身上的何种腥味吸引了做空者的到来。通过...

  • 香椽和浑水战绩

    香椽公司和浑水公司的具体战绩如下:香椽公司战绩香椽公司由安德鲁•莱福特(Andrew Left)创立,其主要业务为做空,但并非专门针对中国概念股。自2006年至今,香椽...

  • 财务造假的特征

    2011年,中国概念股因财务造假问题遭遇做空潮,引发广泛关注。香橼公司和浑水公司作为做空中国概念股的主要机构,在揭露中国概念股财务造假方面十分精准。分析香...